首个国内电子烟品牌份额上市,五鑫科技市值269亿美元

国内第一个电子烟品牌份额已正式上市。 电子烟企业五鑫科技(悦刻)于1月22日晚上正式登陆纽约证券交易所,股票代码“ RLX”,发行价为12美元/ ADS。 Fogcore Technology的开盘价为2 2. 34美元,较发行价上涨86%,市值为346亿美元。截至收盘,悦刻的股价已飙升14 5. 92%至2 9. 54美元电子烟招商,市值为458亿美元。创始人王英持有5 8. 7%的股份,相当于269亿美元的市值。

电子烟品牌专柜盈利

悦刻的成功上市意味着“中国电子烟品牌第一份额”的诞生。根据招股说明书,悦刻 2019和2020年前三个季度的收入分别为1. 33亿元,1 5. 49亿元和2 2. 1亿元。就销售额而言,悦刻是中国电子烟的领导品牌电子烟(本文中的封闭雾化电子烟)市场,占市场份额的6 2. 6%。

在上市后的三年中,赚钱的能力受到了资本的青睐

国内电子烟行业的繁荣始于2018年。悦刻是其中之一。立即,这家尖端公司获得了IDG,Source Code Capital和Sequoia Capital的投资。

悦刻可怕的增长率落后于资本的支持。 2018年,悦刻收入1.为33亿元人民币。到2019年,悦刻的收入已飙升至1 5. 49亿元,而在2020年的前三个季度,收入已达到2 2. 1亿元。从成立到提交上市申请,悦刻仅用了三年时间。该速度称为“极限速度”。

自上市以来的三年中,它一直低调悦刻并最终披露了其低调的盈利能力。招股说明书显示,电子烟 价格,悦刻的毛利率保持在40%左右,2019年的净利润率为3%电子烟品牌,而2020年的净利润率为5% 。除了最初的亏损2 8.在2018年达到7万元之外,悦刻在第二年就开始赚钱。 2019年净利润为4775万元,2020年前三季度净利润为9亿元。这与许多美国上市股票的“亏损表”和“失血表”不同。以“首次出现”的光环为利润,悦刻被资本市场所认可,并飙升了14 5. 9%。

根据CIC报告的调查数据,就销售而言,截至2019年9月,市场在悦刻中的份额为48%。到2020年9月,这一比例已增加到6 2. 6%。 悦刻该公司赢得了国内电子烟 市场的一半。从品牌认知度的角度来看,悦刻的用户认知度为6 7. 6%,排名第一。

禁止在线销售后,悦刻家离线商店疯狂开业

随着电子烟的持续爆发,电子烟行业将受到政策监管。 2019年10月,国家市场监督管理总局和国家烟草专卖局联合发布了《关于进一步保护未成年人免受电子烟影响的公告》,禁止电子烟在线销售和刊登广告, -commerce禁止所有平台,关闭所有在线商店,并将其从货架上移除电子烟。

在这种情况下,电子烟被迫移至离线频道。但是,悦刻招股说明书中披露的数据显示,当禁止在线销售时,电子烟个品牌专柜将有利可图,并且悦刻的销售渠道已经占到了大多数离线销售渠道。有了在线禁令,悦刻和其他电子烟品牌都是同一个疯狂商店。招股说明书显示,到2019年9月底,悦刻个授权经销商的数量为41个,到2020年9月年底电子烟品牌上市,数量已增加到110个。悦刻个商店的数量也迅速增加,并且将到2020年7月将超过4000。[p5]

招股说明书显示,在2019年第四季度禁止在线渠道之前,悦刻的总体在线渠道销售额占3 1. 1%,而离线渠道占6 8. 7%。实施在线禁止政策后,悦刻的在线用户为零,离线渠道的销售比例提高到9 8. 2%。

即使本季度实施了销售禁令和该流行病的影响,悦刻的销售也已从在线禁令和该流行病中迅速恢复,这表明电子烟 [k5 市场仍在蓬勃发展。 CIC报告的数据:2016年,中国电子烟的规模市场为6亿美元。它在2019年已增长至15亿美元,并有望在2023年达到113亿美元电子烟品牌专柜利润一次性电子烟,复合年增长率为6 5. 9%。

政策法规仍不确定,电子烟的未来前景如何?

由于电子烟的在线销售被禁止,悦刻,yooz葡萄柚和白金等行业的领先公司正在迅速脱机发展,导致许多电子烟品牌被挤出生存空间。据不完全统计,过去一年,全国电子烟活跃品牌下降了90%,大多数中小型参与者被淘汰,而国内电子烟进入了“剩菜为王”时代。

远见研究所的分析报告指出,中国是世界上最大的吸吸烟者群体,拥有近4亿烟民,是美国吸吸烟者人数的7倍。该报告认为,基于中国大量的吸吸烟者,如果电子烟 市场在中国的普及率能达到美国市场 电子烟 市场的普及率的一半未来的国家,那么我的规模就是那个国家电子烟 市场将大幅增长。

但是,在前景光明的市场背后,仍然存在不确定的政策法规。在2019年电子烟品牌上市,CCTV 315的名称为电子烟,并于2019年11月禁止在线销售。总的来说电子烟禁售,对电子烟的国内监管并未放松。关于电子烟是否有毒的讨论也在进行中,保护未成年人免受电子烟伤害的问题一直是电子烟工业的高压线。法规可能会随时收紧,这仍然使整个行业充满变数。

但是值得注意的是电子烟个品牌专柜是有利可图的。尽管从国际市场的角度来看,尽管各国相继采取了一项政策,但它们并没有完全禁止买卖电子烟。出口,但加强了电子烟的进出口,检测和认证。可以预见的是电子烟 市场在未来将长期存在,但是随着政策监管的不断加强和对电子烟产品的更高要求,公司需要不断加强对兼容产品的研发。可靠的产品。为了在政策监督下生存和发展。

上游新闻·重庆商报记者孙磊

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